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#一支基金的機構投資者占比較高有什么影響?

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兜兜嘟嘟媽

一支基金的機構投資者占比過高不是好事情

兜兜嘟嘟媽
兜兜嘟嘟媽 兜兜嘟嘟媽 2019-11-17 17:21 閱讀(309)

期的基金主要以個人投資者為主,近幾年來,機構投資者占比高的基金數量逐漸增多。在基金的持倉占比結構中,很多基金的機構持有者占比甚至超過了70%。

首先來個簡單介紹,什么是機構投資者呢?

機構投資者是相對于我們個人投資者而言的,從法律意義上是指某些企業法人、事業法人、社會團體或其它組織。這些機構投資者買賣基金的資金規模一般比較大,買賣基金的目的也各不相同,所以不能單純從這個指標的高低來判斷基金的好壞。

買好基金是機構投資者正常的逐利行為

機構投資者可不是人傻錢多,他們買賣基金也是追求收益的,所以從這個角度看,機構投資者持有比例越高,說明該基金的認可度越高。可能你要問了,機構怎么知道哪些基金好呢?這就得靠機構投資者的信息優勢了。比如機構們可以對基金公司和基金經理進行調研,了解它們的投研實力和投資策略等,個人投資者就沒有這個便利了。

對于單只產品而言,機構持有占比通常傳遞給投資者這幾個方面的信息:

1、反映基金在市場中的定位,通常是基金公司產品設計與投資者偏好合力形成的定位;

2、基金管理能力受機構投資者認可的程度。因此,一般認為機構投資者代表的是聰明資金的眼光,他們具有較強的擇基能力。所以市面上流傳著“跟著機構買基金”的說法。

但是機構投資者持有比例不是越高越好,而且基金公司也不希望這個數值過高。原因主要是機構投資者的資金規模通常較大,它們一旦贖回會對基金操作帶來比較大的影響。可能會給基金經理帶來流動性的壓力、增加布局的難度,比如需要預留現金資產、提前兌付債券應對贖回等等;綜合贖回費按一定比例計入基金資產,機構大額資金的贖回可能會導致基金暴漲暴跌數據顯示優質基金的機構投資者比重分布在19-30%之間,而劣質基金在3-6%之間。

比例超過60%你可就要當心了!
這個比例不是越高越好,這里就來告訴大家為什么。通過我們的數據顯示,在2014年年報里披露的407只主動股票型基金里有38只股基的機構投資者持有比例超過了60%,排在第1名(基金名稱:$德邦優化配置)的比例高達98.96%。

今天我們就以這只獨特的基金為例看看到底是怎么回事!

下表是該基金歷史規模變動表(這個數據只有在半年報和年報里才公布)。在2014年6月底的時候,總份額降到了0.1億份,凈資產也就在1000萬左右,可是在2014年年底的時候份額突然激增到了6.46億份,其中機構占比高達98%以上!

再看下面這個表,在2015年1季度期間贖回了6.61億份,也就是說這些機構投資者已經在這個期間撤離了!

機構投資者這一進一出是怎么回事呢?分析如下:一只開放式基金成立的條件之一就是資產規模要在5000萬元以上,當該基金連續60日基金資產凈值低于5000萬元,或者連續60日基金份額持有人數量達不到100人的,基金就會面臨清盤的風險。基金被清盤對基金公司的打擊是非常大的,尤其是對基金公司聲譽造成一些負面的影響。所以,在這里我們不妨大膽揣測下,這些機構很有可能是來救火的,當滿足條件之后就撤退了。

綜上所述,這個指標不能濫用,當比例過高時,有可能暗示著基金有被清盤的風險,而且機構投資者占比過大也會帶來基金業績的大幅波動哦!

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